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房地产行业周报:房企债监管趋严,调控后首月销量下滑

发布时间:2016-11-06    研究机构:东方证券

核心观点

本周市场回顾。本周房地产板块指数整体表现弱于沪深300,强于创业板指数,房地产指数(申万)报收5009.47,周度涨幅为0.2%。,较沪深300指数相对收益为-0.2%。本周地产板块涨幅前五的公司分别为廊坊发展、嘉凯城、深天地A、中体产业和天宸股份。

本周行业要闻。房企债券分类监管,10月地产销量下滑。继上交所后深交所也出台监管函明确房企募集资金不得用于购置土地。城市方面,据易居研究院统计,10月30个典型城市新房成交环比减少8%;公司方面,克而瑞数据显示,10月百强房企销售整体环比下降10%,其中59家环比下降,降幅达20%以上的房企49家,降幅50%以上的12家。

地产一周数据回顾。新房销售环比继续下降,二手房销售出现下滑。第45周41大城市新房销售5.9万套、15大城市二手房销售2.2万套,环比增速分别为-7%、-9%,前值分别为-3%、13%。其中一线城市新房、二手房交易周环比增速分别为-7%,-13%;二线城市新房、二手房交易周环比增速分别为-2%,-5%。整体库存继续下降,库销比上升。截至2016年第45周24大城市库存为120.5万套,较上周减少0.5万套;库销比为7.0个月,较上周增加0.1个月。一线城市库存量为19.8万套,较上周减少0.1万套,库销比为5.0个月,较上周增加0.1个月;二线城市库存量为56.4万套,较上周减少0.2万套,库销比为6.2个月,较上周增加0.1个月。

重点关注公司公告。在转型等非地产业务发展方面,苏宁环球(000718)拟以发行股票并支付现金方式收购上海伊尔美港华医疗美容医院80%股权,标的合计对价2.08亿。嘉宝集团拟以现金15.4亿元受让关联方光大安石投资所持光大安石投顾51%股权、光大安石资管51%股权。在房地产及相关业务发展方面,宋都股份、苏州高新、荣盛发展、华夏幸福等多家公司拿地;北京城建与控股股东合作棚改项目;万科公布10月销售拿地数据,10月销售创新高。

投资建议与投资标的

我们认为有三条主线值得看好:1)推荐布局在房价上涨较慢、供求关系较为健康区域的房企,包括成渝城市圈的金科股份(000656,买入)、迪马股份(600565,增持),杭州区域的滨江集团(002244,增持)、广宇集团(002133,买入),建议关注新湖中宝(600208,未评级);2)房地产龙头企业,推荐万科A(000002,中性),建议关注招商蛇口(001979,未评级)、华夏幸福(600340,未评级);3)推荐布局存量市场的综合房地产服务商世联行(002285,买入)和进军房地产基金管理的嘉宝集团(600622,买入)。

风险提示

销售大幅低于预期。

政策调控严厉程度高于预期。

利率发生明显上升。

申请时请注明股票名称